VD har ordet

2007 – ett starkt första men ett svagare andra halvår

Koncernens omsättning ökade under 2007 till 5.402,5 Mkr, vilket jämfört med 2006 innebär en tillväxt på 9%. En, under i huvudsak andra halvåret, svagare totalefterfrågan inom f lera marknadssegment och på f lera marknader har dämpat vår totala tillväxt. De huvudsakliga förklaringarna är effekterna av borttagna bidrag samt slutkonsumenternas oro för en sämre konjunktur, vilket reducerat investeringsviljan.

Samtliga tre aff ärsområden har emellertid fortsatt att ta marknadsandelar, vilket är ett resultat av framgångsrik produktutveckling och offensiv marknadsbearbetning.

För helåret 2007 uppvisade koncernen en försämring av rörelseresultatet med 5,0% jämfört med 2006 och resultatet efter finansnetto uppvisade vid samma jämförelse en försämring med 11,3%.

Eftersom höstens förväntade försäljningsökning för NIBE Villavärme och NIBE Brasvärme inte realiserades blev den fasta kostnadsmassan i relativa termer för stor, vilket i kombination med kraftiga materialprisökningar reducerat båda affärsområdenas rörelsemarginaler.

För att komma i balans med rådande marknadsförhållande genomfördes under hösten ett lager- och kostnadsreduktionsprogram, i huvudsak vid enheten i Markaryd. Under 2008 kommer vi som ett resultat av detta att ha en fast kostnadsmassa som är 50 Mkr lägre än under 2007.

Omstruktureringsprogrammet inom NIBE Element, som präglat verksamheten sedan beslutet togs under hösten 2005, avslutades under fjärde kvartalet och har följt såväl tidplan som kostnadsram.

Genom det just avslutade omstruktureringsprogrammet inom NIBE Element har vi tagit ytterligare ett steg i vårt interna arbete med att också föra upp NIBE Element till den målsatta nivån. För att slutligen ta NIBE Element upp till rörelsemarginalmålet på 10% behöver vi emellertid en fortsatt god konjunktur samt stabilare och helst också lägre råvarupriser.

Rörelsemarginalerna för såväl NIBE Villavärme som NIBE Brasvärme ligger trots det svagare utfallet under 2007 fortfarande en bit över den målsatta nivån på 10%.

Investeringar för fortsatt rationell expansion

Koncernens totala investeringar i de befintliga verksamheterna har under 2007 uppgått till cirka 391 Mkr, vilket är 154 Mkr mer än under 2006 och hela 227 Mkr högre än avskrivningstakten. Den huvudsakliga anledningen till den kraftiga ökningen är investeringarna i NIBE Brasvärmes nya produktionsanläggning samt det nya produktionsförrådet i Markaryd.

Investeringstakten kommer att bli avsevärt lägre under 2008 eftersom det nya produktionsförrådet blev klart under fjolåret medan det återstår cirka 50 Mkr i ytterligare investeringar i NIBE Brasvärmes nya produktionsanläggning innan den är helt färdigställd.

Koncernen är genom de senaste årens massiva investeringsprogram rustad för fortsatt rationell expansion.

Lagernivå och kassaflöde

Våra egna omsättningsförväntningar för 2007 var betydligt högre än det verkliga utfallet. Detta innebar att den lageruppbyggnad som vi på traditionellt vis genomförde under första halvåret för att klara den förväntade försäljningen under andra halvåret, istället resulterade i ett mycket för stort lager vid utgången av 2007.

Vi kommer under hela 2008 att arbeta med att reducera våra lager till mer acceptabla nivåer, vilket tillsammans med en lägre investeringstakt skall ge ett bättre kassaf löde.

Strategiska förvärv

Förvärvet av danska Lübcke Rail A/S, som genomfördes i juni, är ytterligare ett viktigt steg i strategin att utveckla NIBE Element mot en ännu större andel systemprodukter.

Förvärvet av 25% av aktierna i det ryska företaget CJSC EVAN i december respektive förvärvet av 100% av aktierna i det österrikiska företaget KNV i januari i år är båda ytterligare ett led i strategin att öka NIBE Villavärmes försäljning på respektive marknad genom egen marknadsnärvaro.

Nästa omsättningsmål – tio miljarder

Vår långsiktiga målsättning är att senast 2011 ha fördubblat 2006 års omsättning, vilket innebär en omsättning på 10 miljarder kronor med bibehållen god lönsamhet.

Vi har emellertid, vilket också tidigare beskrivits, en mycket stor respekt för denna uppgift. Vad gäller de interna förutsättningarna så är vår bedömning att vi har dessa vad gäller såväl produktinriktning och produktionskunnande som företagskultur och finansiell styrka.

När det gäller de externa förutsättningarna så är vår bedömning att stigande energipriser och ett stort behov av effektivare och mera miljövänliga uppvärmningsalternativ kommer att dominera vårt samhälle under överskådlig tid, vilket gynnar marknaden för våra produkter.

Den mest osäkra externa parametern vad gäller realiserandet av vårt 10-miljardersmål är naturligtvis konjunkturutvecklingen. När vi för ett år sedan lade fast vår målsättning för 2011 så gjordes antagandet att sannolikt ett av de kommande fem åren skulle bli svagt. Om den nu rådande svagare konjunkturen skulle få ett mera långvarigt förlopp än vad som antagits kan realiserandet av vår 10-miljardersmålsättning komma att förskjutas.

Det är emellertid viktigt att påminna om att sämre konjunkturlägen också innebär möjligheter som till exempel att svagare konkurrenter kan falla undan och att prisnivåerna på företagsförvärv kan sjunka.

Företagskultur stadigt förankrad

Den företagskultur som successivt har byggts upp på NIBE under mer än femtio år är svårslagen. Att våga ifrågasätta, att inte göra saker svårare än vad de är och att metodiskt arbeta med att hela tiden göra saker bättre, det är företagande i ett nötskal.

Vi tror att NIBEs företagskultur inger en genuin respekt hos både våra kunder och våra leverantörer. Vi tror också att den utgör en stor attraktionskraft för nya medarbetare och för företag som önskar bli en del av en större företagsgruppering.

Omvärlden förändras i en allt snabbare takt men fundamentet i vår företagskultur står stadigt förankrad i den småländska traditionen.

Fortsatt framtidstro

NIBEs finansiella ställning är fortsatt stark och förvärvsambitionen är liksom tidigare hög.

Vårt interna arbete med förbättrad produktivitet, intensiv produktutveckling samt reduktion av materialkostnader och lagernivåer fortskrider. Parallellt pågår ett metodiskt arbete för fortsatt organisk expansion. Sammantaget gör detta att vi har en stark framtidstro.

Vår syn på innevarande år är försiktigt positiv men vi är naturligtvis beroende av omvärldens utveckling. Markaryd i mars, 2008